今年迄今走勢(shì)最牛的大宗商品是什么？
許多投資者腦海里最先浮現(xiàn)出的品種，或許是在一季度屢屢引發(fā)美國(guó)貿(mào)易商“瘋搶”的銅和黃金。不過，這兩個(gè)在一季度風(fēng)光無限的金屬，其實(shí)還只能排在牛熊榜的第二和第三位——而位居首位的，其實(shí)是在3月底緬甸地震后才逐漸步入許多投資者視線的錫。
德國(guó)商業(yè)銀行大宗商品分析師Barbara Lambrecht周二就在一份報(bào)告中感慨道，“第一季度已經(jīng)結(jié)束，有些令人驚訝的是，在最重要的大宗商品中，表現(xiàn)領(lǐng)先的不是黃金，而是錫?！?/span>
行情數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，LME錫在本周已進(jìn)一步強(qiáng)勢(shì)上漲了逾5%，使得年內(nèi)迄今的累計(jì)漲幅達(dá)到了驚人的約31%。而滬錫也在日內(nèi)進(jìn)一步大漲了逾3.5%，價(jià)格已逼近了30萬元大關(guān)。
錫價(jià)在大宗商品市場(chǎng)上的領(lǐng)漲，除了其本身基本面的供需格局影響外，上周緬甸中部發(fā)生的7.9級(jí)地震，無疑也扮演了關(guān)鍵的推手角色——緬甸是全球第三大錫生產(chǎn)國(guó)，也是全球范圍內(nèi)精錫、錫礦的主要出口國(guó)之一。其中，佤邦地區(qū)的錫礦產(chǎn)尤為豐富，占緬甸總錫礦產(chǎn)的70%
事實(shí)上，在緬甸地震發(fā)生之前，國(guó)際錫價(jià)在年內(nèi)的漲幅就已經(jīng)達(dá)到了20%左右。當(dāng)時(shí)推動(dòng)錫價(jià)的因素主要有兩點(diǎn)，一個(gè)是Alphamin旗下位于剛果(金)的Bisie錫礦因叛亂武裝活動(dòng)影響而減產(chǎn)；另一個(gè)就是緬甸佤邦錫礦供應(yīng)持續(xù)受限。而最新的地震，可能令后者恢復(fù)供應(yīng)的時(shí)間變得更為遙遙無期。
據(jù)悉，緬甸佤邦工業(yè)礦產(chǎn)管理局本周一(3月31日)已發(fā)布了緊急通知，原定4月1日召開的曼相礦山復(fù)工復(fù)產(chǎn)座談會(huì)將被推遲。
此前，佤邦中央經(jīng)濟(jì)計(jì)劃委員會(huì)在3月23日曾發(fā)布文件草案，明確曼相礦區(qū)可按照相關(guān)文件規(guī)定辦理手續(xù)后，有序推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。因而，原定4月1日召開的這場(chǎng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)座談會(huì)，對(duì)于全球錫市場(chǎng)而言其實(shí)是非常關(guān)鍵的。市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)全面恢復(fù)正常開采至少需要兩個(gè)月左右的時(shí)間，而目前這一日期已注定將進(jìn)一步延后。
一位貿(mào)易商表示，即使沒有地震，緬甸佤邦的錫礦開采也可能需要數(shù)月時(shí)間才能完全恢復(fù)，而在剛果，除非找到?jīng)_突的整體解決方案，否則任何合法采礦都無法重啟。這兩地的最新事態(tài)發(fā)展，無疑都可能進(jìn)一步推升錫價(jià)。
值得一提的是，在錫供應(yīng)持續(xù)受限的同時(shí)，目前LME的錫庫(kù)存也正在明顯下降。根據(jù)LME的數(shù)據(jù)顯示，目前其注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的錫庫(kù)存已處于2023年年中以來的最低水平。
華聯(lián)期貨在周三發(fā)布的最新研報(bào)中表示，前期緬礦計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，而本次地震會(huì)延緩緬礦的計(jì)劃復(fù)產(chǎn)的進(jìn)程。具體程度和延續(xù)時(shí)間要看電力恢復(fù)的一個(gè)進(jìn)度。如果短時(shí)間影響，(錫)價(jià)格可能會(huì)高位寬幅震蕩。如果影響時(shí)間較長(zhǎng)，則會(huì)導(dǎo)致偏緊的錫礦進(jìn)一步供給緊張。
在需求端，錫產(chǎn)品被廣泛運(yùn)用于半導(dǎo)體芯片、5G通信、光伏電池、國(guó)防軍工等多個(gè)領(lǐng)域。事實(shí)上，在近年來ChatGPT引領(lǐng)的AI熱潮中，作為芯片焊接核心材料的錫，也可以算得上是一類“算力金屬”之一。
國(guó)際錫協(xié)會(huì)(ITA)此前曾發(fā)表聲明，強(qiáng)調(diào)全球錫供應(yīng)存在嚴(yán)重短缺。ITA估計(jì)，目前錫礦供應(yīng)量比全球需求量少出了16%。如此巨大的缺口，足以引發(fā)人們對(duì)錫市場(chǎng)以及依賴錫資源的行業(yè)可能受到干擾的擔(dān)憂。
