本周（1月6日—1月10日），西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止1月10日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3539元/噸，周環(huán)比下跌65元；高線HPB300φ6.5mm為3709元/噸，周環(huán)比下跌65元。
本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格波動(dòng)走低：其中，北方部分下調(diào)，鋼廠跟跌；南方期現(xiàn)同步，震蕩下移。本周西本鋼材指數(shù)調(diào)低，成本指數(shù)趨弱，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間變化不大；本周螺紋鋼期貨主力合約一度下探，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有負(fù)面影響。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）
期貨方面，本周黑色系主力合約走勢(shì)偏弱。其中，熱卷2505合約周五夜盤收在3348元，環(huán)比上周3387元下跌39元；螺紋鋼2505合約周五夜盤收在3239元/噸，環(huán)比上周3279元下跌40元；從全周走勢(shì)情況看，原料端波動(dòng)回調(diào)，成材端震蕩下移。
回首本期，消息面相對(duì)平靜，原料價(jià)格繼續(xù)走弱，螺紋現(xiàn)貨重心回落，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。
一、上海市場(chǎng)分析
據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)：截至1月9日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為19.50萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.57萬(wàn)噸，降幅為2.84%（見(jiàn)下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（1月11日的31.29萬(wàn)噸）減少11.79萬(wàn)噸，降幅為37.68%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比仍有下降，表明經(jīng)銷商不愿囤貨。
本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.45萬(wàn)噸，周環(huán)比回升5.07%（見(jiàn)下圖）。本周，終端需求環(huán)比小幅增加，主要原因是本周恢復(fù)五個(gè)工作日，如果換算到單日，需求量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。
本期西本鋼材指數(shù)調(diào)低，市場(chǎng)價(jià)格下行：周一，表現(xiàn)疲軟；周二，整體走弱；周三，小幅陰跌；周四，繼續(xù)下探；周五，止跌震蕩。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存總體偏少，需求淡季顯現(xiàn)，廠商預(yù)期謹(jǐn)慎，價(jià)格低位運(yùn)行。本周市場(chǎng)價(jià)格下行，預(yù)計(jì)下周小幅調(diào)整。
二、庫(kù)存總結(jié)分析
本期，全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為789.84萬(wàn)噸，周環(huán)比增加14.72萬(wàn)噸，增幅為1.90%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為295.29萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.38萬(wàn)噸，增幅為1.86%；線盤庫(kù)存量為43.44萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.18萬(wàn)噸，降幅為4.78%；熱軋卷板庫(kù)存量為233.92萬(wàn)噸，周環(huán)比增加7.28萬(wàn)噸，增幅為3.21%；中厚板庫(kù)存量為112.65萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.73萬(wàn)噸，增幅為1.5%；冷卷板庫(kù)存量為104.54萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2.51萬(wàn)噸，增幅為2.46%。
據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2024年1月11日的968.97萬(wàn)噸）減少179.13萬(wàn)噸，降幅為18.49%。分品種看，本期五大鋼材品種庫(kù)存中，除線盤庫(kù)存減少外，其它品種庫(kù)存環(huán)比回升。（見(jiàn)下圖）
本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格整體回落。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3150元到3360元/噸不等，周環(huán)比下跌40-70元/噸。
本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：
2025年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議召開
2025年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議1月3日-4日召開。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2025年重點(diǎn)抓好以下工作：一是堅(jiān)定不移深化全面從嚴(yán)治黨。二是實(shí)施適度寬松的貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。三是統(tǒng)籌做好金融“五篇大文章”，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。四是充分發(fā)揮中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。五是穩(wěn)步推進(jìn)金融改革開放，提升人民幣國(guó)際化水平。六是深度參與全球金融治理與合作。七是進(jìn)一步優(yōu)化中央銀行金融管理和服務(wù)。
一線城市樓市成交齊創(chuàng)新高
隨著樓市成交熱度的持續(xù)升溫，2024年12月，北京、上海、廣州和深圳四大一線城市的樓市成交量齊創(chuàng)新高。這被業(yè)內(nèi)視為一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇的明確信號(hào)。展望2025年，多名地產(chǎn)中介經(jīng)紀(jì)人表示，他們已經(jīng)做好了迎接“金三銀四”銷售旺季的充分準(zhǔn)備。
多地披露發(fā)行計(jì)劃 2025年專項(xiàng)債將靠前發(fā)力
歲末年初，多地已陸續(xù)披露2025年一季度地方債發(fā)行計(jì)劃。截至1月6日，已披露的一季度地方債發(fā)行計(jì)劃規(guī)模合計(jì)達(dá)6800億元，其中新增專項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃2400億元。業(yè)內(nèi)人士表示，近期的多個(gè)政策信號(hào)表明，2025年專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模將擴(kuò)大、節(jié)奏將加快，靠前發(fā)力以更好發(fā)揮穩(wěn)投資擴(kuò)內(nèi)需的作用，預(yù)計(jì)一季度將迎來(lái)大規(guī)模發(fā)行。
2025年政府債發(fā)行啟幕
1月8日，2025年首批國(guó)債招標(biāo)發(fā)行；1月13日，2025年首只地方債將發(fā)行。專家認(rèn)為，在財(cái)政政策“更加積極”的要求下，國(guó)債和地方債發(fā)行將適度靠前，同時(shí)，有關(guān)部門將盡早安排資金使用，確保資金項(xiàng)目“雙向奔赴”，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成強(qiáng)有力拉動(dòng)。
發(fā)改委：2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策
國(guó)家發(fā)展改革委副主任趙辰昕表示，延續(xù)2024年好的經(jīng)驗(yàn)做法，2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策，目前總體考慮是，增加資金規(guī)模，擴(kuò)大支持范圍，優(yōu)化實(shí)施機(jī)制，放大撬動(dòng)效應(yīng)，深入推進(jìn)“四大行動(dòng)”。今年，加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策文件，于我們發(fā)布會(huì)的同時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意已經(jīng)正式印發(fā)。
2024年裝載機(jī)銷量同比增長(zhǎng)
據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份，裝載機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類裝載機(jī)9410臺(tái)，同比下降0.08%；其中國(guó)內(nèi)銷量4501臺(tái)，同比下降19.6%；出口量4909臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.5%。2024年，共銷售各類裝載機(jī)108209臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.14%；其中國(guó)內(nèi)銷量54326臺(tái)，同比下降3.94%；出口量53883臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.8%。
2024年挖掘機(jī)銷量同比增長(zhǎng)
據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)19369臺(tái)，同比增長(zhǎng)16%；其中國(guó)內(nèi)銷量9312臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.1%；出口量10057臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.8%。2024年，共銷售挖掘機(jī)201131臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.13%；其中國(guó)內(nèi)銷量100543臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.7%；出口100588臺(tái)，同比下降4.24%。
2024年12月份PPI同比下降2.3%
2024年12月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格和購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比均下降0.1%。2024年全年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格和購(gòu)進(jìn)價(jià)格均下降2.2%，降幅比上年分別收窄0.8、1.4個(gè)百分點(diǎn)。
2024年9月以來(lái)房企融資略有回暖
中指研究院最新發(fā)布《2024年融資盤點(diǎn)：延續(xù)下降態(tài)勢(shì)，9月以來(lái)有所回暖》，2024年，房地產(chǎn)行業(yè)共實(shí)現(xiàn)債券融資5653.1億元，同比下降18.4%。2021年下半年行業(yè)已經(jīng)開始進(jìn)入下行周期，融資規(guī)模大幅回落，2024年延續(xù)了下降態(tài)勢(shì)，降幅較上年擴(kuò)大。9月以來(lái)，在上年低基數(shù)影響下，債券融資總額單月同比連續(xù)回正，房企融資略有回暖，其可持續(xù)性有待觀察。
中鋼協(xié)：12月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)環(huán)比下降
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年12月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2059萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)187.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.3%；生鐵1907萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)173.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.4%；鋼材2174萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)197.6萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%。2024年12月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1237萬(wàn)噸，環(huán)比上一旬減少227萬(wàn)噸，下降15.5%；比上月同旬減少78萬(wàn)噸，下降5.9%。
本期，宏觀面總體偏暖，主要體現(xiàn)在：1、央行召開年度會(huì)議，部署重點(diǎn)抓好七項(xiàng)工作；2、發(fā)改委擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策，從需求端助力經(jīng)濟(jì)回暖；3、12月份PPI同比下降，降幅環(huán)比小幅收窄；4、多地披露發(fā)行計(jì)劃，2025年專項(xiàng)債靠前發(fā)力；5、去年裝載機(jī)銷量降幅減緩，挖掘機(jī)銷量結(jié)束“三連降”；6、房企融資略有回暖。一線城市樓市成交創(chuàng)新高。
行業(yè)面上，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2024年12月下旬，重點(diǎn)企業(yè)粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量環(huán)比下降，粗鋼日均產(chǎn)量更是創(chuàng)下年度新低；同期企業(yè)庫(kù)存大幅下降，為2024年1月下旬以來(lái)最低。數(shù)據(jù)顯示，鋼企在年度檢修的同時(shí)，加快了庫(kù)存去化速度，為節(jié)后“輕裝上陣”創(chuàng)造了有利條件。展望后期，原料價(jià)格將影響鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏，春節(jié)因素將導(dǎo)致需求步入低谷，當(dāng)市場(chǎng)處于被動(dòng)增庫(kù)階段，為降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，“壓價(jià)”過(guò)節(jié)仍是貿(mào)易商的訴求。
回首本周，期螺波動(dòng)下移，現(xiàn)貨震蕩收低，供需雙雙走弱，商家信心受挫。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)略有差異：在北方，部分盤整，局部下跌；在南方，期現(xiàn)聯(lián)手，多數(shù)走低；對(duì)比來(lái)看，南北市場(chǎng)價(jià)差仍未擴(kuò)大，資源很難跨區(qū)域流動(dòng)。總體而言，原料價(jià)格下調(diào)，鋼廠積極降庫(kù)；商家消極囤貨，需求漸行漸弱。
期貨偏弱，現(xiàn)貨調(diào)低；成本下移，主動(dòng)出貨。這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求較少，投機(jī)需求靜默，期貨低位反復(fù)，現(xiàn)貨小幅震蕩。本周行情是多數(shù)下調(diào)，預(yù)計(jì)下周波動(dòng)收窄。
對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存處于低位，出貨更加困難，價(jià)格一度下探，商家信心不足。當(dāng)前的利好因素是：商家虧損，大跌不甘；利空因素主要有：原料下跌，廠家促銷。本周鋼價(jià)環(huán)比下跌，預(yù)計(jì)下周小幅整理。需要關(guān)注的是：原料的變化，期貨的起伏，鋼廠的政策。
