10月21日—25日，西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止10月25日，全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3757元/噸，周環(huán)比下跌112元；高線HPB300φ6.5mm為3902元/噸，周環(huán)比下跌111元。
本期，全國各地市場建筑鋼材價格波動下移：其中，北方需求減弱，跌幅擴大；南方期現(xiàn)聯(lián)動，震蕩調(diào)整。本周西本鋼材指數(shù)偏弱，成本指數(shù)下跌，顯示長流程鋼廠利潤空間未能拓展；本周螺紋鋼期貨主力合約起伏加劇，對現(xiàn)貨市場有引領(lǐng)作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）
期貨方面，本周黑色系主力合約上下試探。其中，熱卷2501合約周五夜盤收在3606元，環(huán)比上周3526元上漲80元；螺紋鋼2501合約周五夜盤收在3442元/噸，環(huán)比上周3348元上漲94元；從全周走勢情況看，原料端先抑后揚，成材端跌后反彈。
回首本期，消息面趨向平靜，原料價格下行，螺紋現(xiàn)貨偏弱，當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。
一、上海市場分析
據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)：截至10月24日，滬市螺紋鋼庫存總量為19.96萬噸，周環(huán)比減少0.50萬噸，降幅為2.44%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（10月26日的27.06萬噸）減少7.10萬噸，降幅為26.24%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比降幅收窄，主要原因是部分資源補充。
本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.85萬噸，周環(huán)比增加6.94%（見下圖）。本周，終端需求環(huán)比回升，顯示價格下跌后工地增加補貨。
本期西本鋼材指數(shù)調(diào)整，市場價格震蕩下移：周一，波動小漲；周二，先穩(wěn)后落；周三，震蕩走低；周四，全面趨弱；周五，低位回升。當下上海市場現(xiàn)狀是：庫存降速放緩，需求小幅提升，預(yù)期偏向謹慎，廠商出貨為主。本周市場價格跌后回漲，預(yù)計下周慣性回升。
二、庫存總結(jié)分析
本期，全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為857.30萬噸，周環(huán)比減少27.91萬噸，降幅為3.15%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為281.56萬噸，環(huán)比減少4.41萬噸，降幅為1.54%；線盤庫存量為51.60萬噸，周環(huán)比減少4.08萬噸，降幅為7.33%；熱軋卷板庫存量為274.29萬噸，周環(huán)比減少13.95萬噸，降幅為4.84%；中厚板庫存量為123.71萬噸，周環(huán)比減少3.05萬噸，降幅為2.41%；冷卷板庫存量為126.14萬噸，周環(huán)比減少2.42萬噸，降幅為1.88%。
據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當前庫存總量較上年同期（2023年10月26日的1030.03萬噸）減少172.73萬噸，降幅為16.77%。分品種看，本期五大鋼材品種庫存中，所有品種庫存環(huán)比下降。（見下圖）
本周，華東區(qū)域建筑鋼價格震蕩分化，其中，山東和安徽市場跌幅較大，其它市場區(qū)間波動，截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流基準價格從3300元到3530元/噸不等，周環(huán)比回落0-120元/噸。
本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間先后排序）：
央行：1年期、5年期以上LPR均下調(diào)0.25%
中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年10月21日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.10%（前值是3.35%），5年期以上LPR為3.60%（前值是3.85%），均較此前下降0.25個百分點。這是今年以來LPR第三次下降，也是降幅最大的一次。
國家發(fā)展改革委：近一半增量政策已出臺實施 還有一批政策“在路上”
記者從國家發(fā)展改革委最新了解到，截至目前，有將近一半增量政策已出臺實施，其余增量政策也將加快出臺。國家發(fā)展改革委將密切跟蹤形勢變化，及時研究新的增量政策。一攬子增量政策涉及5個方面，它們分別是：加強宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)；進一步擴大國內(nèi)需求；加大助企幫扶力度；推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)；努力提振資本市場。目前，有將近一半增量政策已出臺實施，具體舉措包括：提前下達2025年1000億元中央預(yù)算內(nèi)投資計劃；1000億元“兩重”建設(shè)項目清單、降息降準、調(diào)整住房限購政策等。國家發(fā)展改革委表示，接下來，還將有一批增量政策繼續(xù)出臺實施。
國家發(fā)改委：2025年我國將繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債
記者日前從國家發(fā)展改革委了解到，2025年，我國將繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債并進一步優(yōu)化投向，仍將保持有力度的安排支持國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)。截至目前，今年7000億元的中央預(yù)算內(nèi)投資已經(jīng)下達，1萬億元超長期特別國債里用于“兩重”建設(shè)的7000億元也全部落實到項目。近期，國家發(fā)展改革委會同相關(guān)行業(yè)部門和各地方，按照符合投向領(lǐng)域、前期工作成熟、具備下達條件的標準，篩選確定了兩個1000億元提前批次的項目清單，按程序已經(jīng)下達。其中，“兩重”建設(shè)項目121個，總投資約8800億元，中央預(yù)算內(nèi)投資計劃項目526個，總投資約9300億元。下一步，將抓緊推動項目加快開工、加快建設(shè)，爭取在年內(nèi)盡快形成實物工作量，對四季度經(jīng)濟增長形成有力支撐。
9月份中國鋼筋產(chǎn)量為1531.4萬噸
國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年9月份，中國鋼筋產(chǎn)量為1531.4萬噸，同比下降16.6%；1-9月累計產(chǎn)量為14505.6萬噸，同比下降15.7%。9月份，中國中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1710.7萬噸，同比下降6.4%；1-9月累計產(chǎn)量為16185.6萬噸，同比增長2.1%。9月份，中國線材（盤條）產(chǎn)量為1172.5萬噸，同比下降2.5%；1-9月累計產(chǎn)量為10033.0萬噸，同比下降4.2%。
中鋼協(xié)：10月中旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)回升
據(jù)中鋼協(xié)，2024年10月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2072萬噸，平均日產(chǎn)207.2萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長1.1%；生鐵1862萬噸：平均日產(chǎn)186.2萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長0.4%；鋼材2007萬噸，平均日產(chǎn)200.7萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長3.8%。據(jù)此估算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼263萬噸、環(huán)比增長1.1%，日產(chǎn)生鐵225萬噸、環(huán)比增長0.4%，日產(chǎn)鋼材386萬噸環(huán)比增長3.75%。10月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1546萬噸，環(huán)比上一旬增加73萬噸，增長5.0%;比年初增加310萬噸，增長25.1%;比上月同旬減少 19萬噸，下降 1.2%;比去年同旬減少105萬噸，下降6.4%。
乘聯(lián)分會：10月狹義乘用車零售預(yù)計220萬輛
乘聯(lián)分會預(yù)計，10月狹義乘用車零售市場約為220萬輛左右，同比去年增長8.2%，環(huán)比上月增長4.3%，新能源零售預(yù)計可達115萬，環(huán)比增長2.4%，滲透率約52.3%。
6個經(jīng)濟大省“三季報”出爐
6個經(jīng)濟大省已全部公布今年“三季報”。從前三季度GDP增速看，6個經(jīng)濟大省中，除廣東（3.4%）外，其余省份增速都快于全國水平，從高到低依次為江蘇（5.7%）、山東（5.6%）、浙江（5.4%）、四川（5.3%）、河南（5.0%）。
三季度部分鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟運行座談會召開
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會24日在北京召開三季度部分鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟運行座談會。對于第4季度行業(yè)形勢，參會代表均表示謹慎樂觀的看法。他們認為，盡管9月底鋼價短期內(nèi)出現(xiàn)快速大幅上漲，但鋼材訂單并沒有明顯變化，大家認為這只是國家一系列積極的貨幣和財稅政策預(yù)期的結(jié)果，鋼鐵行業(yè)供需形勢并未發(fā)生根本性變化。第4季度，鋼價有望迎來階段性反彈機會，但不是反轉(zhuǎn)，鋼材“供強需弱”態(tài)勢將長期存在。對此，鋼鐵企業(yè)應(yīng)保持戰(zhàn)略清醒，始終堅持 “三定三不要”經(jīng)營原則，持續(xù)自律控產(chǎn)降庫存，不能一次次陷入“鋼價一上漲就放量生產(chǎn)，一放量生產(chǎn)就虧損，越生產(chǎn)越虧損”的怪圈。
1—9月全國一般公共預(yù)算收入163059億元
財政部：1—9月，全國一般公共預(yù)算收入163059億元，同比下降2.2%。其中，全國稅收收入131715億元，同比下降5.3%；非稅收入31344億元，同比增長13.5%。分中央和地方看，中央一般公共預(yù)算收入71710億元，同比下降5.5%；地方一般公共預(yù)算本級收入91349億元，同比增長0.6%。
前三季度國有土地使用權(quán)出讓收入23287億元
財政部發(fā)布的前三季度財政收支情況顯示，1—9月，全國政府性基金預(yù)算收入30861億元，同比下降20.2%。分中央和地方看，中央政府性基金預(yù)算收入3252億元，同比增長6.7%；地方政府性基金預(yù)算本級收入27609億元，同比下降22.5%，其中，國有土地使用權(quán)出讓收入23287億元，同比下降24.6%。
本期，宏觀面總體偏暖，主要體現(xiàn)在：1、降息“靴子”終于落地，LPR年內(nèi)第三次下調(diào)；2、大批增量政策已出臺實施，還有一批政策“在路上”；3、抓緊推動項目加快開工，明年繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債；4、前9月一般公共預(yù)算收入同比下降，賣地收入降幅更為明顯；5、刺激消費效果顯現(xiàn)，狹義乘用車零售同環(huán)比回暖；6、經(jīng)濟大省“三季報”出爐，多數(shù)跑贏全國均速。
行業(yè)面上，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2024年9月份，我國鋼筋、線材產(chǎn)量同比下降，但環(huán)比呈現(xiàn)明顯增長（鋼筋增幅為21.99%，線材增幅為12.38%），表明經(jīng)過虧損倒逼減產(chǎn)之后，建筑鋼產(chǎn)量已經(jīng)迅速恢復(fù)。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，10月中旬，重點鋼企粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)回升；其中，粗鋼日均產(chǎn)量連續(xù)五旬增加，同期企業(yè)庫存持續(xù)兩旬環(huán)比提升，顯示近期供應(yīng)強度大于銷售力度。展望后期，供需矛盾還將積累，但經(jīng)過前期的大跌之后，市場下行的勢能已經(jīng)減弱，預(yù)計鋼價將圍繞邊際成本起伏，期間仍會受到政策情緒的擾動。
回首本周，期螺頻繁起落，現(xiàn)貨波動加劇，價格一度下挫，需求相對平緩。從行情走勢看，全國各地表現(xiàn)繼續(xù)分化：在北方，市場下跌，鋼廠補跌；在南方，高位補跌，低位整理；對比來看，南北市場價格差距不大，不利于資源跨區(qū)域流動。總體而言，供給平穩(wěn)增長，需求難以放大，期貨引導(dǎo)情緒，現(xiàn)貨跌后修復(fù)。
期貨起伏，現(xiàn)貨跟隨；情緒多變，上下試探。這是本周市場的主要特色。接下來，預(yù)計終端需求平緩，投機需求謹慎，期貨重心上抬，現(xiàn)貨震蕩回升。本周行情是大跌小漲，預(yù)計下周波動偏強。
對于上海地區(qū)而言，市場現(xiàn)狀是：庫存總體偏低，商家被動囤貨；期貨左右心態(tài)，現(xiàn)貨止跌回漲。當前的利好因素是：庫存補充緩慢，螺紋規(guī)格不全；利空因素主要有：商家信心不振，需求難以放大。本周鋼價南北分化，總體偏弱，預(yù)計下周各地穩(wěn)中上探。需要關(guān)注的是：宏觀的動向，期貨的變化，需求的強度。
