7月26日訊：早盤(pán)三大股指小幅低開(kāi)，滬指跌0.32%，消費(fèi)電子、零售板塊漲幅居前，黃金、化工、ETC板塊跌幅居前。開(kāi)盤(pán)后，豬肉、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、水泥板塊表現(xiàn)活躍。以消費(fèi)電子為主線的科技股概念繼續(xù)走強(qiáng)，航天航空板塊走強(qiáng)，航新科技漲停。超級(jí)真菌、工業(yè)大 麻、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、電子煙等概念也有所表現(xiàn)?？苿?chuàng)板今日多數(shù)個(gè)股下跌，福光股份跌幅居首。午后，兩市企穩(wěn)回升。上海本地股集體拉升，科技股回暖。
截止收盤(pán)，滬指報(bào)收2944.54，漲0.24%，深成指報(bào)收9349，漲0.04%，創(chuàng)指報(bào)收1561.86，跌0.27%。
板塊與個(gè)股
在近日舉行的2019集微半導(dǎo)體峰會(huì)上，高通無(wú)線通信技術(shù)（中國(guó)）有限公司董事長(zhǎng)孟樸表示，因?yàn)榧夹g(shù)能力提升，5G能夠作為一個(gè)統(tǒng)一的通用平臺(tái)，把各行各業(yè)都覆蓋進(jìn)去，從帶來(lái)的影響看，5G的大帶寬、低時(shí)延和海量連接分別會(huì)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈的新機(jī)會(huì)。消費(fèi)電子表現(xiàn)活躍，勁勝智能、捷榮技術(shù)、潔美科技、福蓉科技、德賽電池紛紛上漲。
7月26日，“中國(guó)·上海科創(chuàng)板企業(yè)總部服務(wù)園”“上海北郊未來(lái)產(chǎn)業(yè)園陸家嘴服務(wù)中心”“上海北郊新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園陸家嘴服務(wù)中心”“中船國(guó)際郵輪產(chǎn)業(yè)園服務(wù)中心”同時(shí)揭牌。這意味著，距離科創(chuàng)板開(kāi)市僅四天后，上海北郊未來(lái)產(chǎn)業(yè)園打造的中國(guó)首家科創(chuàng)企業(yè)總部服務(wù)園宣告誕生，上海北郊以全新定位和特色服務(wù)為科創(chuàng)企業(yè)全面賦能的新平臺(tái)也正式起航。上海本地股表現(xiàn)活躍，飛樂(lè)音響、暢聯(lián)股份、金橋信息、上海雅仕、上港集團(tuán)紛紛大漲。
板塊資金流向
主力凈流入行業(yè)板塊前五：保險(xiǎn)及其他、國(guó)防軍工、專(zhuān)用設(shè)備、銀行、電力
主力凈流入概念板塊前五：滬股通、MSCI概念、中字頭股票、一帶一路、白馬股
主力凈流入個(gè)股前十：中國(guó)平安、三一重工、貴州茅臺(tái)、中興通訊、大族激光、中國(guó)中車(chē)、萬(wàn)華化學(xué)、生益科技、格力電器、徐工機(jī)械
異動(dòng)回顧
科創(chuàng)板公司普遍低開(kāi)，科創(chuàng)首批上市公司下周將設(shè)漲跌幅限制。25只個(gè)股跌多漲少，僅新光光電、嘉元科技、光峰科技飄紅，沃爾德、天準(zhǔn)科技、福光股份、天宜上佳均低開(kāi)超5%
豬肉板塊異動(dòng)，*ST雛鷹封漲停，金新農(nóng)漲超2%，廣弘控股、大北農(nóng)、牧原股份、益生股份等跟漲
知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)板塊異動(dòng)，人 民網(wǎng)盤(pán)中一度漲停，讀者傳媒封漲停，新華網(wǎng)漲超4%，中國(guó)科傳、安妮股份、軟控股份、因賽集團(tuán)等跟漲
上海本地股再度走強(qiáng)，暢聯(lián)股份大漲8%，上海雅仕漲5%，上港集團(tuán)、上海三毛小幅拉升
上海自由貿(mào)易港板塊持續(xù)拉升，暢聯(lián)股份、金橋信息漲停，上海雅仕大漲7%，上港集團(tuán)漲6%，浦東建設(shè)、上海三毛小幅跟漲
消息面
【聯(lián)邦快遞所稱將涉華為公司快件轉(zhuǎn)至美國(guó)系“誤操作”與事實(shí)不符】
近期，國(guó)家有關(guān)部門(mén)依法對(duì)聯(lián)邦快遞（中國(guó)）有限公司未按名址投遞快件一案實(shí)施調(diào)查發(fā)現(xiàn)，聯(lián)邦快遞關(guān)于將涉華為公司快件轉(zhuǎn)至美國(guó)系“誤操作”的說(shuō)法與事實(shí)不符。另發(fā)現(xiàn)聯(lián)邦快遞涉嫌滯留逾百件涉華為公司進(jìn)境快件。調(diào)查期間，還發(fā)現(xiàn)聯(lián)邦快遞其他違法違規(guī)線索。國(guó)家有關(guān)部門(mén)將秉持全面、客觀、公正的原則，繼續(xù)依法深入開(kāi)展調(diào)查工作。（新華社）
【集成電路產(chǎn)業(yè)利好！國(guó)家大基金 二期募資完成 規(guī)模2000億左右】
近日，中國(guó)證券報(bào)記者從多個(gè)獨(dú)立信源獲悉，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(二期)的募資工作已經(jīng)完成，規(guī)模在2000億元左右。部分公司正在跟國(guó)家大基金接洽，商討二期投資方式。（中國(guó)證券報(bào)）
【又一大國(guó)快撐不下去了：降息425基點(diǎn)！歐美股市集體“熄火”】
7月25日，歐洲央行政策致使美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期減弱，美股又迎來(lái)下跌。昨夜，美三大股指集體收跌，道指跌近130點(diǎn)，跌幅0.47%，報(bào)27140.98點(diǎn)；納指跌1%，報(bào)8238.54點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌幅0.53%，報(bào)3003.67點(diǎn)。（中國(guó)基金報(bào)）
【上海正制定放大進(jìn)博會(huì)溢出效應(yīng)行動(dòng)方案 聚焦貿(mào)易升級(jí)等5方面】
上海市政府副秘書(shū)長(zhǎng)、城市服務(wù)保障領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任尚玉英透露，當(dāng)前上海市正在制定放大進(jìn)博會(huì)溢出效應(yīng)的行動(dòng)方案。尚玉英表示，該行動(dòng)方案將重點(diǎn)聚焦促進(jìn)貿(mào)易升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)、開(kāi)放升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、創(chuàng)新升級(jí)五方面。上海將全力打造成為聯(lián)動(dòng)長(zhǎng)三角、服務(wù)全國(guó)、輻射亞太的進(jìn)口商品集散中心。
【《固體廢物污染環(huán)境防治法》修訂草案已報(bào)國(guó)務(wù)院審議通過(guò)】
生態(tài)環(huán)境部法規(guī)與標(biāo)準(zhǔn)司司長(zhǎng)別濤26日在例行新聞發(fā)布會(huì)上透露，在法律層面，《固體廢物污染環(huán)境防治法》修訂草案已報(bào)國(guó)務(wù)院審議通過(guò)后，提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議。在規(guī)章層面，涉及12件規(guī)章，已經(jīng)制定出 臺(tái)了9件，包括排污許可管理、農(nóng)用地污染防治、污染場(chǎng)地、建設(shè)用地環(huán)境管理等方面的規(guī)章，還有固定污染源排污許可分類(lèi)管理名錄等三件規(guī)章已經(jīng)完成部務(wù)會(huì)審議程序，即將發(fā)布。
【房企年內(nèi)境外融資破3000億元 高杠桿房企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇】
據(jù)中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，房企月內(nèi)融資計(jì)劃額度(包括境內(nèi)融資和境外融資)已接近1800億元，有望繼續(xù)維持今年4月份以來(lái)，每月2000億元以上的高位。（證券 日?qǐng)?bào)）
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
中原證券：由于兩市成交量周四依然未能有效放大，顯示投資者近期依然保持較為謹(jǐn)慎的應(yīng)對(duì)思路。未來(lái)改變市場(chǎng)當(dāng)前運(yùn)行格局還是需要強(qiáng)有力的外部因素影響，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的結(jié)果，以及國(guó)內(nèi)繼續(xù)出 臺(tái)提振經(jīng)濟(jì)的相關(guān)政策措施等。另外，即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)有望產(chǎn)生舉足輕重的影響作用，建議投資者密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外宏觀政策的變化情況。預(yù)計(jì)滬指短線繼續(xù)小幅上揚(yáng)的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)短線挑戰(zhàn)1580點(diǎn)區(qū)域的可能較大。建議投資者短線謹(jǐn)慎關(guān)注電子元件，5G通訊以及安防設(shè)備等板塊的投資機(jī)會(huì)，中線建議繼續(xù)關(guān)注部分低估值績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。
華龍證券：操作策略上，短期仍以中樞區(qū)間震蕩對(duì)待，后市需要謹(jǐn)防出現(xiàn)擴(kuò)展三角形走勢(shì)，形成喇叭口形態(tài)的弱勢(shì)結(jié)構(gòu)。市場(chǎng)反彈中未能出現(xiàn)明確的主線機(jī)會(huì)，而且短期熱點(diǎn)題材表現(xiàn)過(guò)程中分化已經(jīng)出現(xiàn)。因此，以中短期弱勢(shì)邏輯降低倉(cāng)位，等待多空分歧后出現(xiàn)明確方向信號(hào)是策略關(guān)鍵。對(duì)短期活躍表現(xiàn)的熱點(diǎn)題材中，漲幅較大的個(gè)股考慮獲利了結(jié)，鎖定收益。對(duì)于激進(jìn)投資者，只要中樞區(qū)間不破，仍可短線精選一些題材個(gè)股參與。
廣州萬(wàn)隆：當(dāng)前市場(chǎng)之所以疲弱不堪，很重要的一個(gè)原因在于市場(chǎng)情緒總體比較低迷，各路資金普遍處于觀望狀態(tài)，成交量始終難以放大，投資者與其苦惱于震蕩行情的困擾與焦慮，還不如從操作策略上來(lái)著手應(yīng)對(duì)，具體做兩手準(zhǔn)備，第一，長(zhǎng)線去持有一些優(yōu)質(zhì)的科技龍頭企業(yè)，具體堅(jiān)定當(dāng)前商業(yè)化之后正在快速躍進(jìn)的5G大方向，投資者主抓這個(gè)方向可能將會(huì)有大機(jī)會(huì)！第二，短線把握科創(chuàng)對(duì)標(biāo)、國(guó)產(chǎn)芯片等受科創(chuàng)板帶動(dòng)的行業(yè)，從其中挑選市值規(guī)模較小、主力介入明確、研發(fā)投入較大的個(gè)股進(jìn)行博弈。
山西證券：周四科技股仍舊是全天的亮點(diǎn)。但從量能來(lái)看，科技板塊在經(jīng)過(guò)連日上漲后已現(xiàn)疲態(tài)。多個(gè)前期熱點(diǎn)板塊有所反彈，投資者可關(guān)注題材切換帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
展望后市，認(rèn)為短期市場(chǎng)情緒仍佳。連漲三日后，主要指數(shù)已到達(dá)箱體上方。在缺乏基本面支撐的情形下，指數(shù)仍將維持震蕩走勢(shì)，難以實(shí)現(xiàn)普漲行情，但在市場(chǎng)熱度較高且交投活躍的情況下，市場(chǎng)轉(zhuǎn)冷的概率也不大，后市大概率在新老題材之間進(jìn)行切換。
天風(fēng)證券：金融對(duì)外開(kāi)放重塑A股定價(jià)體系
對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，金融領(lǐng)域的對(duì)外開(kāi)放迎來(lái)的將是“定價(jià)體系”重塑的長(zhǎng)期過(guò)程。有幾個(gè)結(jié)論值得重視：
第一，這三大類(lèi)型的公司理論估值相對(duì)其他類(lèi)型公司顯著更高：比較高的ROE且長(zhǎng)期穩(wěn)定；更高的ROE但未來(lái)會(huì)回落一些；成長(zhǎng)股最終能夠走出來(lái)，在行業(yè)中找到壁壘和護(hù)城河，最終ROE成功上臺(tái)階。
第二，以往的體系下，只要短期跑得快，就會(huì)被給予高估值；未來(lái)的體系下，除了短期跑得快，后續(xù)還必須能夠走出來(lái)的公司，才會(huì)被真正給予高估值。
第三，未來(lái)視角集中在二階段看誰(shuí)“活得久、活得穩(wěn)”，就會(huì)給予長(zhǎng)期ROE維持較高位置的以更高的估值。這是未來(lái)A股“定價(jià)體系”重塑的本質(zhì)。
第四，很多之前被牢牢貼上了“周期屬性”標(biāo)簽的行業(yè)龍頭公司，隨著業(yè)績(jī)波動(dòng)率的大幅下降，同時(shí)輔助以分紅或者回購(gòu)，如果能夠維持相對(duì)穩(wěn)定的ROE水平，那么“定價(jià)體系”的遷移可能才剛剛開(kāi)始。
第五，ROE的絕對(duì)值固然重要，但是ROE的趨勢(shì)更加關(guān)鍵。