上期所發(fā)布關(guān)于做好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知
上海期貨交易所：近期國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，市場(chǎng)波動(dòng)較大，請(qǐng)各有關(guān)單位做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，理性投資，共同維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
上期所就修訂上海期貨交易所黃金、天然橡膠、漂白硫酸鹽針葉木漿期貨業(yè)務(wù)細(xì)則公開(kāi)征求意見(jiàn)
為進(jìn)一步提高期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的有效性和抗操縱性，上海期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)上期所）在充分考慮品種特性和現(xiàn)貨市場(chǎng)習(xí)慣的基礎(chǔ)上，擬簡(jiǎn)化并適當(dāng)統(tǒng)一當(dāng)前交割結(jié)算價(jià)的計(jì)算方式，將黃金、天然橡膠和漂白硫酸鹽針葉木漿期貨三個(gè)期貨品種合約的交割結(jié)算價(jià)調(diào)整為“最后5個(gè)有成交交易日的結(jié)算價(jià)的算術(shù)平均值”。經(jīng)過(guò)測(cè)算與市場(chǎng)調(diào)研，在大部分情況下，5日算術(shù)平均值相對(duì)更加貼近現(xiàn)貨價(jià)格，且便于市場(chǎng)參與者理解和適用，有利于上期所的統(tǒng)一高效管理。詳見(jiàn)！
上期所調(diào)整黃金、白銀等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度
經(jīng)研究決定，自2025年4月10日（星期四）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：燃料油、石油瀝青期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保交易保證金比例調(diào)整為10%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為11%。 天然橡膠期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保交易保證金比例調(diào)整為9%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為10%。 黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套保交易保證金比例調(diào)整為12%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為13%。詳見(jiàn)！
德商銀行：預(yù)計(jì)今年年底銅價(jià)將達(dá)到每噸9,400美元
德商銀行：預(yù)計(jì)今年年底銅價(jià)將達(dá)到每噸9,400美元；年底鋁價(jià)可能升至每噸2600美元，到明年僅升至每噸2800美元。將鈀價(jià)年底預(yù)測(cè)下調(diào)至1000美元/盎司（之前為1150美元/盎司）；將年底黃金價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至3000美元/盎司（此前為2850美元/盎司）；將年底銀價(jià)預(yù)測(cè)小幅下調(diào)至34美元/盎司（此前為35美元/盎司）。將年終鉑金價(jià)格預(yù)測(cè)下調(diào)至每盎司1000美元（此前為每盎司1100美元）。
上海：擴(kuò)大銅、鋁等重點(diǎn)金屬品類(lèi)交易規(guī)模
上海市商務(wù)委等五部門(mén)印發(fā)《上海市大宗商品貿(mào)易轉(zhuǎn)型提升三年行動(dòng)方案（2025-2027年）》。行動(dòng)方案提出，加快品類(lèi)拓展，培育大宗商品增長(zhǎng)動(dòng)能。做大有增長(zhǎng)潛力品種規(guī)模。聚焦新興產(chǎn)業(yè)對(duì)大宗商品的增長(zhǎng)需求，擴(kuò)大銅、鋁等重點(diǎn)金屬品類(lèi)交易規(guī)模，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)外有上游資源的企業(yè)，擴(kuò)大市場(chǎng)貨源投放。鼓勵(lì)大宗商品交易服務(wù)平臺(tái)豐富業(yè)務(wù)品種，提高流通效率，集聚銅、鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)在平臺(tái)上開(kāi)展交易。詳見(jiàn)！
上海：加快健全鋰、鈷、鎳等新興金屬期貨品種序列
上海市商務(wù)委等五部門(mén)印發(fā)《上海市大宗商品貿(mào)易轉(zhuǎn)型提升三年行動(dòng)方案（2025-2027年）》。行動(dòng)方案提出，加快品類(lèi)拓展，培育大宗商品增長(zhǎng)動(dòng)能。形成新興金屬品種集散地。加快健全鋰、鈷、鎳等新興金屬期貨品種序列，持續(xù)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)客戶積極參與市場(chǎng)交易，促進(jìn)新興金屬期現(xiàn)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)發(fā)展，吸引集聚現(xiàn)貨貿(mào)易商。詳見(jiàn)！
河南省推出首批次新材料指導(dǎo)目錄，包括多項(xiàng)銅鋁等產(chǎn)品
河南省工信部等多部門(mén)日前聯(lián)合發(fā)布《河南省重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2025版）》?！赌夸洝饭舶?3項(xiàng)新材料，主要集中在先進(jìn)有色金屬材料、先進(jìn)無(wú)機(jī)非金屬材料和先進(jìn)化工材料3個(gè)門(mén)類(lèi)，其中，先進(jìn)有色金屬材料包括鋁、銅、鎢鉬、鈦等細(xì)分領(lǐng)域。據(jù)悉，此次被納入《目錄》的新材料產(chǎn)品均在品種規(guī)格、性能參數(shù)等方面有重大突破，技術(shù)含量及附加值高，市場(chǎng)前景廣闊，并已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，尚處于市場(chǎng)拓展初期。詳見(jiàn)！
印尼礦業(yè)部長(zhǎng)表示采礦特許權(quán)使用費(fèi)將很快生效
4月9日（周三），印尼礦業(yè)部長(zhǎng)表示，一項(xiàng)提高礦業(yè)公司對(duì)煤炭、鎳、銅、黃金和錫等大宗商品支付特許權(quán)使用費(fèi)的規(guī)定將于4月的第二周生效。
3月中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為35.1
2025年3月，中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為35.1，較上月回落1.5個(gè)點(diǎn)，總體看，本月景氣指數(shù)持續(xù)回落，但仍處在“正?！眳^(qū)間；先行指數(shù)77.6，較上月回落1.9個(gè)點(diǎn)；一致指數(shù)為67.0，較上月回落0.7個(gè)點(diǎn)。
銅：
智利將下調(diào)2025年銅價(jià)預(yù)測(cè)
全球最大的銅生產(chǎn)國(guó)智利正準(zhǔn)備大幅下調(diào)其2025年的官方價(jià)格估計(jì)。知情人士表示，智利政府將把銅的預(yù)估平均價(jià)格下調(diào)至每磅3.90美元至4美元，此前預(yù)測(cè)的是每磅4.25美元。智利將于4月底公布修訂后的價(jià)格估算。
花旗下調(diào)銅0-3個(gè)月預(yù)期至8000美元/噸
周一，花旗研究將布倫特原油0-3個(gè)月期價(jià)格預(yù)估下調(diào)至60美元/桶，并將銅和鋁的0-3個(gè)月期價(jià)格預(yù)估分別下調(diào)至8,000美元/噸和2,200美元/噸。
智利3月銅出口量為182,338噸
智利海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，智利3月銅出口量為182,338噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口銅33,496噸。智利3月銅礦石和精礦出口量為1,304,782噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口銅礦石和精礦810,135噸。
贊比亞2025年銅產(chǎn)量可能增至近100萬(wàn)噸
4月4日（周五），贊比亞財(cái)政部長(zhǎng)Situmbeko Musokotwane在一份聲明中表示，預(yù)計(jì)該國(guó)今年的銅產(chǎn)量將從去年的約82萬(wàn)噸增至100萬(wàn)噸左右。Musokotwane表示，由于Lubambe、Luanshya和Kalengwa等銅礦的復(fù)蘇，這個(gè)非洲第二大銅生產(chǎn)國(guó)的銅產(chǎn)量正受到提振。贊比亞政府的目標(biāo)是在未來(lái)十年內(nèi)將銅產(chǎn)量提高到300萬(wàn)噸左右，盡管該國(guó)多年來(lái)一直難以達(dá)到100萬(wàn)噸的產(chǎn)量目標(biāo)。
智利Codelco計(jì)劃大幅提高今年銅產(chǎn)量，計(jì)劃重返債券市場(chǎng)
外媒4月8日消息，智利國(guó)有銅業(yè)公司Codelco首席執(zhí)行官Ruben Alvarado周二在CRU/CESCO世界銅業(yè)大會(huì)間隙表示，今年第一季度銅產(chǎn)量表現(xiàn)優(yōu)于去年，公司正準(zhǔn)備大幅提升產(chǎn)量，公司計(jì)劃將今年銅產(chǎn)量提升至預(yù)估范圍的上限139萬(wàn)噸，同時(shí)注重運(yùn)營(yíng)連續(xù)性和安全。Alvarado還透露，Codelco計(jì)劃重返債券市場(chǎng)，但具體時(shí)間待定。他表示，公司債券價(jià)格極具吸引力，且高度重視投資級(jí)評(píng)級(jí)，為融資項(xiàng)目提供空間。Codelco第一季度向美國(guó)發(fā)送了現(xiàn)貨銅，因客戶提前應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅，但是否繼續(xù)增加對(duì)美發(fā)貨仍在評(píng)估。
Cochilco：2月智利Codelco銅產(chǎn)量同比降6%，Escondida同比增16.3%
外媒4月10日消息，智利銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco）的數(shù)據(jù)顯示，2025年2月份智利國(guó)有銅礦公司Codelco的銅產(chǎn)量同比下降6.1%，至98100噸；必和必拓旗下全球最大銅礦Escondida的產(chǎn)量同比增長(zhǎng)16.3%，至113400噸；嘉能可和英美資源集團(tuán)聯(lián)合運(yùn)營(yíng)的Collahuasi銅礦的銅產(chǎn)量同比下降62.4%，至17000噸。
衛(wèi)星監(jiān)測(cè)：3月份全球銅冶煉活動(dòng)大幅下降
外媒4月10日消息，周四衛(wèi)星監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，由于中國(guó)的一些冶煉廠提前進(jìn)入了常規(guī)檢修季，2025年3月全球銅冶煉活動(dòng)大幅下降，降至2025年至今的最低水平。3月所監(jiān)測(cè)的全球銅冶煉廠平均有12.6%的產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)，高于2月的8.8%。其中，中國(guó)冶煉廠的閑置率上升4.5個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到9.6%。中國(guó)銅冶煉廠通常在4月至5月停產(chǎn)進(jìn)行檢修。由于冶煉產(chǎn)能不斷上升，銅精礦供應(yīng)緊張，這些冶煉廠受到了影響。3 月中國(guó)以外地區(qū)的銅冶煉活動(dòng)也出現(xiàn)了下降，閑置產(chǎn)能指數(shù)上升了3.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到14.9%。這是自2023年5月以來(lái)最大的單月增幅。
嘉能可尋求澳大利亞政府對(duì)當(dāng)?shù)劂~資產(chǎn)的救助
大宗商品巨頭嘉能可表示，已就其Mount Isa銅冶煉廠和Townville銅精煉廠資產(chǎn)的未來(lái)與昆士蘭州和澳大利亞聯(lián)邦政府進(jìn)行了接洽。2023年10月，嘉能可首次宣布于2025年下半年關(guān)閉其Mount Isa銅礦。
諾貝爾將獲得智利四個(gè)銅項(xiàng)目的100%收益
外媒4月6日消息，諾貝爾資源公司（Nobel Resources Corporation）已完成一項(xiàng)交易，從Austral Exploraciones手中收購(gòu)智利的四個(gè)銅項(xiàng)目。在向Austral的股東發(fā)行250萬(wàn)股公司普通股并向項(xiàng)目期權(quán)人支付7萬(wàn)美元現(xiàn)金后，Nobel有權(quán)收購(gòu)Cuprita、Janett、Pampa Austral和Anais等各自100%的權(quán)益。Nobel還針對(duì)各個(gè)項(xiàng)目發(fā)行了2%的冶煉廠凈特許權(quán)使用費(fèi)期權(quán)。詳見(jiàn)！
Arc Minerals收購(gòu)贊比亞地區(qū)的Chingola銅礦項(xiàng)目
外媒4月7日消息，Arc Minerals已與其全資贊比亞子公司Foreland Minerals簽訂了一項(xiàng)具有約束力的協(xié)議，從Brxton Construction手中收購(gòu)贊比亞Copperbelt地區(qū)的Chingola銅礦項(xiàng)目。Chingola項(xiàng)目位于Copperbelt地區(qū)的東北部，非常具有吸引力，其歷史品位比該地區(qū)西北部更高。這片面積為311平方公里的許可證區(qū)域緊鄰現(xiàn)有的運(yùn)營(yíng)礦山。Arc主席Nick von Schirnding表示，將立即啟動(dòng)一項(xiàng)全面的土壤采樣計(jì)劃，資金已全部到位。
必和必拓?cái)M在智利投資130億美元升級(jí)智利老舊銅礦
外媒4月8日消息，必和必拓（BHP）控股的Escondida銅礦負(fù)責(zé)人Alejandro Tapia周二在圣地亞哥CRU世界銅業(yè)峰會(huì)上表示，公司準(zhǔn)備投資130億美元升級(jí)智利老舊銅礦，但面臨行政審批障礙。Tapia呼吁智利政府加快許可流程，稱(chēng)若要執(zhí)行增長(zhǎng)項(xiàng)目，需“緊急行動(dòng)”。必和必拓已為項(xiàng)目準(zhǔn)備好人才和資金，計(jì)劃從23億美元（銅礦Escondida108億美元項(xiàng)目管道的一部分）的工廠升級(jí)開(kāi)始。Tapia表示，如果我們獲得必要的許可證，我們準(zhǔn)備在今年開(kāi)始建設(shè)。詳見(jiàn)！
卡莫阿–卡庫(kù)拉第一季度銅產(chǎn)量13.3萬(wàn)噸，接近歷史生產(chǎn)紀(jì)錄
2025年第一季度，I 期、II 期和 III 期選廠破紀(jì)錄共處理372萬(wàn)噸礦石，并于3月底創(chuàng)下單日處理5.2萬(wàn)噸礦石的新紀(jì)錄。第一季度的表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要由于本季度初期實(shí)施舉措，向 III 期選廠持續(xù)供應(yīng)較高品位的礦石?？ⅷC卡庫(kù)拉 I 期、II 期和 III 期選廠3月份平均單日生產(chǎn)1509噸銅，相當(dāng)于年化55萬(wàn)噸銅的產(chǎn)能。在 I 期和 II 期選廠完成維護(hù)保養(yǎng)后，3 月份最后14天的平均單日產(chǎn)銅量增加至1732噸，相當(dāng)于年化63萬(wàn)多噸銅的產(chǎn)能，大幅高于2025年生產(chǎn)指導(dǎo)目標(biāo)范圍。
秘魯原住民團(tuán)體暫停封鎖嘉能可Antapaccay銅礦的道路
外媒4月8日消息，秘魯原住民團(tuán)體當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)領(lǐng)袖Flavio Huanque周一表示，當(dāng)?shù)鼐用衽c政府官員達(dá)成協(xié)議后，結(jié)束了抗議，停止阻止進(jìn)入嘉能可在秘魯?shù)腁ntapaccay銅礦的道路。該協(xié)議結(jié)束了持續(xù)一周多的封鎖，為開(kāi)展“事先協(xié)商程序”和為當(dāng)?shù)鼐用裰贫ㄙr償計(jì)劃制定了時(shí)間表。封鎖始于3月30日，因埃斯帕納省庫(kù)斯科地區(qū)的居民擔(dān)心Antapaccay銅礦擴(kuò)建計(jì)劃可能造成環(huán)境破壞。嘉能可官員上周五曾表示抗議未影響生產(chǎn)，并對(duì)與社區(qū)對(duì)話持開(kāi)放態(tài)度。Antapaccay年產(chǎn)銅約20萬(wàn)噸，占嘉能可全球銅產(chǎn)量的10%以上。
New Gold獲得New Afton銅金礦的全部權(quán)益
外媒4月7日消息，New Gold在與Ontario Teachers Pension Plan完成一筆3億美元的交易后，將獲得其位于不列顛哥倫比亞省的New Afton銅金礦的全部自由現(xiàn)金流所有權(quán)。根據(jù)該協(xié)議，New Gold收購(gòu)New Afton剩余19.9%的自由現(xiàn)金流權(quán)益，從而獲得該礦在整個(gè)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)100%的現(xiàn)金流權(quán)益。New Gold將在2025年撥款1700萬(wàn)美元用于勘探，重點(diǎn)放在K區(qū)，此前鉆探結(jié)果顯示該地區(qū)在延長(zhǎng)礦山壽命和提高產(chǎn)量方面具有巨大潛力。此次交易需滿足慣例條件，預(yù)計(jì)將于5月初完成。無(wú)需股東批準(zhǔn)。詳見(jiàn)！
巴里克擬融資超20億美元開(kāi)發(fā)全球頂級(jí)銅金礦
巴里克黃金公司（Barrick Gold）計(jì)劃通過(guò)多家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)為巴基斯坦Reko Diq銅金項(xiàng)目融資超20億美元，融資協(xié)議擬于三季度初敲定。該礦為全球最大未開(kāi)發(fā)銅金礦床之一，預(yù)計(jì)全周期可產(chǎn)生超700億美元自由現(xiàn)金流。項(xiàng)目一期擬2028年投產(chǎn)，年處理量預(yù)計(jì)將達(dá)到4500萬(wàn)噸，建設(shè)成本增至56億美元，礦場(chǎng)壽命縮短至37年（原42年）。同時(shí)，世界銀行承諾未來(lái)十年每年向巴基斯坦基建投資20億美元，增強(qiáng)該國(guó)引資能力。巴里克正推動(dòng)向銅業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，擬將公司更名為巴里克礦業(yè)，此前曾嘗試收購(gòu)自由港等銅業(yè)巨頭未果。
印度Adani Enterprises將在未來(lái)四周內(nèi)啟用一座銅冶煉廠
外媒4月10日消息，印度Adani Enterprises Ltd主管金屬業(yè)務(wù)的Felipe Williams周四在圣地亞哥參加會(huì)議時(shí)表示，該公司準(zhǔn)備在未來(lái)四周內(nèi)啟用一座冶煉廠，屆時(shí)將提煉銅精礦及其他金屬。這家名為Kutch Copper的冶煉廠將在未來(lái)幾周內(nèi)開(kāi)始冶煉，這是第一階段的一部分，該公司已經(jīng)獲得了提高產(chǎn)能的環(huán)境審批。Williams表示，該冶煉廠一個(gè)月前開(kāi)始試運(yùn)行，生產(chǎn)了第一批陽(yáng)極銅。目前冶煉廠面臨巨大挑戰(zhàn)，因?yàn)殂~精礦加工精煉費(fèi)（TC/RCs）不佳。
鋁：
2025年重慶重點(diǎn)項(xiàng)目名單：鋁項(xiàng)目17個(gè)
4月10日，重慶市人民政府發(fā)布關(guān)于做好2025年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施有關(guān)工作的通知。2025年，重慶市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目包括開(kāi)工、在建、完工、儲(chǔ)備“四個(gè)一批”項(xiàng)目。其中：開(kāi)工、在建、完工項(xiàng)目共1252個(gè)，總投資約3.2萬(wàn)億元，年度計(jì)劃投資4800億元；儲(chǔ)備項(xiàng)目316個(gè)約1.2萬(wàn)億元。名單中涉及的鋁項(xiàng)目有17個(gè)，包括：重慶新格鋁制汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)園；華峰年產(chǎn)45萬(wàn)噸高端鋁板帶箔項(xiàng)目；年產(chǎn)50萬(wàn)噸再生鋁項(xiàng)目（二期）；愛(ài)爾思（交大）免熱處理合金及汽車(chē)零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目；年產(chǎn)20萬(wàn)噸再生鋁、10萬(wàn)噸鋁渣無(wú)害化利用及智能環(huán)保設(shè)備生產(chǎn)基地項(xiàng)目。詳見(jiàn)！
天山鋁業(yè)：全資子公司取得采礦許可證
天山鋁業(yè)(002532)4月7日晚間公告，公司全資子公司靖西天桂鋁業(yè)有限公司取得由廣西省自然資源廳頒發(fā)的采礦許可證。礦山名稱(chēng)"靖西天桂鋁業(yè)有限公司廣西靖西市孟麻街—南坡礦區(qū)鋁土礦"；開(kāi)采礦種為鋁土礦、鎵；生產(chǎn)規(guī)模100萬(wàn)噸/年；礦區(qū)面積6.2872平方公里。
四川天府新創(chuàng)集團(tuán)投資5.4億美元擬在印尼建設(shè)100萬(wàn)噸氧化鋁廠項(xiàng)目
四川天府新創(chuàng)集團(tuán)近日宣布，將通過(guò)其新成立的子公司PT Progressive Indonesia Alumina（PIA）在印度尼西亞中加里曼丹省開(kāi)發(fā)氧化鋁項(xiàng)目。該集團(tuán)在最新企業(yè)公告中確認(rèn)，PIA作為特殊目的實(shí)體（SPV）于2024年注冊(cè)成立，旨在推動(dòng)集團(tuán)對(duì)印尼下游礦產(chǎn)領(lǐng)域的布局，項(xiàng)目選址位于中加里曼丹省桑皮特鎮(zhèn)。根據(jù)公告，項(xiàng)目一期將建設(shè)一座年產(chǎn)100萬(wàn)噸的冶煉級(jí)氧化鋁工廠，并配套物流、能源及廠區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)超過(guò)5.4億美元。
韋丹塔：2025年一季度鋁產(chǎn)量同比增加1%
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月3日，韋丹塔公司（Vedanta Limited）公布了2025財(cái)年第四季度（2025年1月-3月）及全年（2024年4月-2025年3月）產(chǎn)量報(bào)告。報(bào)告顯示，2025財(cái)年第四季度，韋丹塔總計(jì)鋁產(chǎn)量為60.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1%，環(huán)比下滑2%；蘭吉加爾（Lanjigarh）冶煉廠的氧化鋁產(chǎn)量為43.1萬(wàn)噸，同比下滑11%，環(huán)比下滑15%。精煉鋅產(chǎn)量為21.4萬(wàn)噸，同比下滑3%，環(huán)比增長(zhǎng)5%；精煉鉛產(chǎn)量為5.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6%，環(huán)比增長(zhǎng)2%；Silvassa精煉銅產(chǎn)量為4.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)41%。詳見(jiàn)！
鋅鉛：
CZSPT發(fā)布2025年二季度末前進(jìn)口鋅精礦采購(gòu)美元加工費(fèi)指導(dǎo)價(jià)區(qū)間
4月9日，中國(guó)鋅原料聯(lián)合談判（協(xié)調(diào)）小組（CZSPT）最新一期季度會(huì)議在南京召開(kāi)，小組成員企業(yè)出席會(huì)議。據(jù)悉，小組對(duì)國(guó)內(nèi)外鋅精礦市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行了深入交流和探討，并商議了下一階段國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)加工費(fèi)的預(yù)期參考區(qū)間，CZSPT也發(fā)布了2025年二季度末前進(jìn)口鋅精礦采購(gòu)美元加工費(fèi)指導(dǎo)價(jià)區(qū)間：70美元（平均值)-90美元（平均值）/干噸。
安泰科：2025年3月國(guó)內(nèi)精鋅生產(chǎn)情況通報(bào)
2025年3月樣本企業(yè)鋅及鋅合金產(chǎn)量為48.3萬(wàn)噸，同比下降0.7%，環(huán)比增加2.2萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量環(huán)比減少5.4%；1-3月樣本企業(yè)鋅及鋅合金累計(jì)產(chǎn)量為142.8萬(wàn)噸，同比下降3.9%。修正后的2024年2月份樣本總產(chǎn)量為46.1萬(wàn)噸，同比下降5.9%。4月份，除個(gè)別冶煉廠調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)量略有下降外，云南、甘肅等地冶煉廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，陜西地區(qū)冶煉廠均計(jì)劃提產(chǎn)，精鋅產(chǎn)量環(huán)比增加。據(jù)總體預(yù)估，4月份精鋅產(chǎn)量環(huán)比增加1.7萬(wàn)噸至50萬(wàn)噸，日均環(huán)比增加6.9%。
基普什一季度鋅產(chǎn)量達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的42736噸
外媒4月7日消息，艾芬豪礦業(yè)（Ivanhoe ）4月7日宣布，旗下基普什（Kipushi）鋅礦第一季度產(chǎn)出創(chuàng)紀(jì)錄的42736噸鋅，2月份產(chǎn)能已達(dá)到額定水平。Ivanhoe 維持基普什18萬(wàn)至24萬(wàn)噸鋅的年產(chǎn)量指導(dǎo)。詳見(jiàn)！
鎳：
日本Sumitomo Metal預(yù)測(cè)2025年全球鎳供應(yīng)過(guò)剩將擴(kuò)大
4月8日（周二），日本最大的鎳冶煉廠住友金屬礦業(yè)（SMM）周二表示，由于印尼的產(chǎn)量持續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)今年全球鎳市場(chǎng)將出現(xiàn)更大的過(guò)剩。SMM在其半年度市場(chǎng)展望報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)2025年供應(yīng)過(guò)剩量將達(dá)到21.5萬(wàn)噸，而去年為17.3萬(wàn)噸，因?yàn)橛∧岬牡推肺绘嚿F產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)5.7%，達(dá)到162萬(wàn)噸。SMM表示，預(yù)計(jì)今年全球鎳需求將同比增長(zhǎng)3.2%，至342萬(wàn)噸，而供應(yīng)量可能增長(zhǎng)4.3%，至364萬(wàn)噸。SMM首席執(zhí)行官Yusuke Niwa表示，由于難以預(yù)測(cè)，其預(yù)估沒(méi)有考慮美國(guó)關(guān)稅的潛在影響。
Future Metals考慮利用閑置的Savannah工廠進(jìn)行鎳礦石加工
外媒4月10日消息，F(xiàn)uture Metals周四宣布，已與投資公司Zeta Resources達(dá)成一項(xiàng)無(wú)約束力的協(xié)議，以探索在西澳大利亞州閑置的薩凡納（Savannah）工廠加工鎳礦石的潛力。Savannah礦山加工廠目前正在進(jìn)行維護(hù)和保養(yǎng)。根據(jù)雙方簽署的諒解備忘錄（MoU），雙方將評(píng)估從Future Metals的Eileen Bore項(xiàng)目和/或Panton項(xiàng)目向Savannah工廠供應(yīng)鎳礦石的可行性?？尚行匝芯康贸龇e極的結(jié)果，雙方可能會(huì)達(dá)成一項(xiàng)商業(yè)協(xié)議。
錫：
馬來(lái)西亞冶煉廠（MSC）暫時(shí)停產(chǎn)
馬來(lái)西亞冶煉廠（MSC）宣布，由于布特拉高地（Putra Heights）附近一處燃?xì)夤艿腊l(fā)生爆炸，公司位于印達(dá)島（Pulau Indah）的錫冶煉廠將暫時(shí)停產(chǎn)。爆炸發(fā)生于2025年4月1日，造成燃?xì)夤?yīng)中斷，影響了靠近巴生港（Port Klang）的印達(dá)島（Pulau Indah）冶煉設(shè)施的正常運(yùn)行。由于氣源中斷，MSC已宣布自即日起暫停生產(chǎn)，直至另行通知。目前，尚未公布燃?xì)饣謴?fù)的具體時(shí)間表。MSC在2024年的精煉錫產(chǎn)量為16,300噸，為全球第五大精煉錫生產(chǎn)商。MSC表示，此次事件可能將導(dǎo)致部分錫金屬的交付延遲。
緬甸盛產(chǎn)錫的佤邦在地震后推遲恢復(fù)采礦會(huì)議
4月3日（周四），一位地區(qū)發(fā)言人證實(shí)，緬甸生產(chǎn)錫的佤邦已推遲了一項(xiàng)討論在該地區(qū)恢復(fù)采礦的會(huì)議。據(jù)一份日期為周一的通知，原定于周二舉行的會(huì)議被推遲，沒(méi)有確定其他日期，佤邦發(fā)言人周四證實(shí)了這一消息。佤邦工業(yè)礦產(chǎn)管理局的通知沒(méi)有提到上周五發(fā)生的地震，這場(chǎng)地震造成至少3085人死亡。此次會(huì)議原本讓交易商燃起希望，即該地區(qū)近兩年的采礦禁令可能很快就會(huì)解除。緬甸70%的錫出口由佤邦生產(chǎn)。緬甸是全球第三大錫生產(chǎn)國(guó)，并且是中國(guó)最大供應(yīng)國(guó)。為一家在緬甸開(kāi)展業(yè)務(wù)的公司工作的一名錫貿(mào)易商表示，由于基礎(chǔ)設(shè)施和發(fā)電廠受損的程度尚不清楚，很難預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)何時(shí)能恢復(fù)。上周五發(fā)生的地震令供應(yīng)擔(dān)憂加劇，推動(dòng)上海期貨交易所（SHFE）期錫價(jià)格在4月2日達(dá)到每噸299,220元，這是2022年5月22日以來(lái)的最高位。倫敦金屬交易所（LME）期錫價(jià)格也觸及2022年5月以來(lái)最高位，達(dá)到每噸38,395美元。投資者對(duì)LME短期期貨的興趣增加，推動(dòng)LME現(xiàn)貨較三個(gè)月期貨的溢價(jià)升至每噸264美元，表明供應(yīng)緊張，與兩周前79美元的溢價(jià)形成鮮明對(duì)比。佤邦于2023年8月禁止采礦，以保護(hù)自然資源。
Alphamin將重啟Bisie礦山運(yùn)營(yíng)
Alphamin Resources宣布，公司位于剛果（金）東部的Bisie錫礦將恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。此前由于非國(guó)家武裝組織逼近礦區(qū)，Alphamin于上月暫停了Bisie礦山的運(yùn)營(yíng)。公司現(xiàn)已啟動(dòng)“分階段復(fù)產(chǎn)”計(jì)劃，將在密切監(jiān)測(cè)安全局勢(shì)的同時(shí)，逐步調(diào)回員工并分階段重啟生產(chǎn)。公告稱(chēng)，武裝組織已自Walikale鎮(zhèn)向東撤退至Nyabiondo和Masisi方向，距離礦區(qū)已超過(guò)130公里。在3月份完成礦區(qū)撤離后，精礦出口物流始終保持暢通，同時(shí)礦區(qū)也維持了基本的保養(yǎng)與安全維護(hù)工作。從1月1日到3月13日停產(chǎn)前，Bisie礦共生產(chǎn)了4,270噸錫精礦。Bisie是全球第三大錫礦，2024年產(chǎn)量為17,323噸金屬錫。受益于去年完工的Mpama South擴(kuò)建項(xiàng)目，公司原計(jì)劃在2025年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)量增長(zhǎng)至20,000噸。
Elementos證實(shí)了歐洲首個(gè)垂直整合錫項(xiàng)目的可行性
錫礦開(kāi)發(fā)公司Elementos在對(duì)其位于西班牙的Oropesa錫礦項(xiàng)目的最終可行性研究（DFS）中，證明了從礦山到金屬冶煉的垂直整合運(yùn)營(yíng)的可行性。該公司還公布了該項(xiàng)目的首份礦石儲(chǔ)量評(píng)估報(bào)告，其中礦石儲(chǔ)量為1590萬(wàn)噸，錫品位為 0.36%。
安德拉達(dá)Uis礦區(qū)鉆探獲高品位多金屬礦化
據(jù)外媒4月10日消息，安德拉達(dá)礦業(yè)（Andrada Mining）在納米比亞Uis礦區(qū)首批13個(gè)偉晶巖鉆探結(jié)果顯示，所有礦脈沿5公里走向全部確認(rèn)礦化，其中錫品位最高達(dá)1.13%、氧化鋰1.76%、鉭281ppm，驗(yàn)證該區(qū)域2億噸資源量增長(zhǎng)潛力。該礦區(qū)現(xiàn)有選礦廠周邊3公里范圍內(nèi)已識(shí)別180個(gè)礦化偉晶巖，當(dāng)前完成61%鉆孔分析，深度方向礦化未封閉。公司計(jì)劃通過(guò)擴(kuò)大資源量和伴生礦開(kāi)發(fā)，恢復(fù)Uis錫礦全球主要生產(chǎn)商地位，并強(qiáng)化鋰鉭高價(jià)值副產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)性。詳見(jiàn)！（上海金屬網(wǎng)編譯）
鋰鈷：
3月智利向中國(guó)出口碳酸鋰規(guī)模小幅回升
據(jù)智利海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年3月，智利鋰出口量為22976噸，其中碳酸鋰出口量為20227噸，環(huán)比增加38.5%。當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口碳酸鋰16594噸，環(huán)比增加38%，回升到去年以來(lái)均值水平。
2025年重慶重點(diǎn)項(xiàng)目名單：鋰項(xiàng)目9個(gè)
4月10日，重慶發(fā)布關(guān)于做好2025年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施有關(guān)工作的通知。涉鋰項(xiàng)目有9個(gè)：慶天齊鋰電新材料有限公司新增600噸/年電池級(jí)金屬鋰、6500噸/年氯化鋰生產(chǎn)項(xiàng)目；退役鋰電池綠色高值循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目；大足環(huán)鋰新能源動(dòng)力電池綜合利用項(xiàng)目；廈門(mén)海辰西南智能制造中心及研發(fā)中心（銅梁）；江蘇厚生新能源鋰電池隔膜生產(chǎn)西南基地（銅梁）；鋰資源循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目；萬(wàn)州維都利鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目（四期）；大足中態(tài)盛信環(huán)保產(chǎn)業(yè)深加工及資源化綜合利用項(xiàng)目；廢舊鋰電池回收及資源綜合利用項(xiàng)目。詳見(jiàn)！
Kodal Minerals接近Mali鋰礦的商業(yè)生產(chǎn)
外媒4月4日消息，Kodal Minerals周五報(bào)告稱(chēng)，其位于Mali南部的Bougouni鋰項(xiàng)目取得了重大進(jìn)展，建設(shè)工作已接近完成，商業(yè)生產(chǎn)即將開(kāi)啟。該礦的重介質(zhì)選礦（DMS）加工廠已經(jīng)生產(chǎn)出了超過(guò)11000多噸鋰輝石精礦。
力拓將重啟阿根廷鋰擴(kuò)張
通過(guò)在阿根廷歷史最悠久的鹽湖Fénix項(xiàng)目中恢復(fù)建設(shè)一座新工廠，力拓將擴(kuò)大其在阿根廷的鋰產(chǎn)能。Catamarca州長(zhǎng)勞爾·賈利勒說(shuō)，這家礦業(yè)巨頭將盡快恢復(fù)Fénix第二擴(kuò)建階段的建設(shè)。擴(kuò)建將使該基地的生產(chǎn)能力增加1萬(wàn)噸/年的碳酸鋰當(dāng)量（LCE），達(dá)到約4萬(wàn)噸。該工廠位于卡塔馬卡?。–atamarca）的Salar del Hombre Muerto，該工廠于2023年暫停了擴(kuò)建。根據(jù)卡塔馬卡省政府的說(shuō)法，工程已經(jīng)完成了75%，并在與其他富含鋰的省份的省長(zhǎng)會(huì)議上宣布了這一消息。
Artemis和Greentech將整合鋰礦權(quán)益
外媒4月3日消息，Artemis Resources和GreenTech Metals已簽署了一份具有約束力的協(xié)議，以整合雙方在西澳大利亞州皮爾巴拉西部卡塔（Karratha）附近各自礦權(quán)區(qū)內(nèi)的鋰礦權(quán)益。這些鋰礦權(quán)益將被整合到一家名為Andover Lithium的鋰礦勘探合資公司中。Andover將持有西皮爾巴拉最大的鋰勘探礦權(quán)包，該組合沿走向覆蓋面積超過(guò)420平方公里。這一礦權(quán)組合占據(jù)了Karratha Roebourne鋰礦走廊的很大一部分，其中包括六個(gè)已知的鋰礦前景區(qū)域，四個(gè)區(qū)域有大量出露的含鋰輝石偉晶巖。詳見(jiàn)！
二、SHMET專(zhuān)欄
【SHMET獨(dú)道】基本金屬進(jìn)口貿(mào)易周報(bào)
上海電解銅CIF（提單）溢價(jià)98-108美元/噸；上海電解銅保稅庫(kù)（倉(cāng)單）溢價(jià)84-92美元/噸上海鋁錠CIF（提單）溢價(jià)165-175美元/噸，上海鋁錠保稅庫(kù)（倉(cāng)單）溢價(jià)155-165美元/噸上海鋅錠CIF（提單）溢價(jià)115-135美元/噸；上海鋅錠保稅庫(kù)（倉(cāng)單）溢價(jià)120-140美元/噸上海電解鎳CIF（提單）溢價(jià)b50-b150美元/噸，上海電解鎳保稅庫(kù)（倉(cāng)單）溢價(jià)b50-b150美元/噸
【SHMET獨(dú)道】上海金屬網(wǎng)周度會(huì)議觀點(diǎn)分享20250411
宏觀面特朗普宣布對(duì)全球國(guó)家征收關(guān)稅，將美國(guó)實(shí)際進(jìn)口稅率提高到一個(gè)世紀(jì)以來(lái)最高水平，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇，同時(shí)隨著關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)，全球市場(chǎng)陷入混亂，基本金屬普遍承壓，鎳價(jià)單日跌幅最大一度超過(guò)6%。
【全球有色龍頭季報(bào)】韋丹塔：2025年一季度鋁產(chǎn)量同比增加1%
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月3日，韋丹塔公司（Vedanta Limited）公布了2025財(cái)年第四季度（2025年1月-3月）及全年（2024年4月-2025年3月）產(chǎn)量報(bào)告。
【SHMET編譯】Western Mines宣稱(chēng)Mulga Tank為“澳大利亞最大硫化鎳礦床”
Western Mines已完成西澳大利亞Mulga Tank項(xiàng)目的首次資源量估算，鎳金屬量超過(guò)500萬(wàn)噸。Western Mines認(rèn)為，Mulga Tank項(xiàng)目2025年3月發(fā)布的礦產(chǎn)資源量不僅是澳大利亞最大的硫化鎳礦床，且極可能躋身全球前十大硫化鎳資源行列。
【SHMET編譯】Pursuit公司阿根廷工廠生產(chǎn)出首批碳酸鋰
據(jù)外媒4月9日消息，Pursuit Minerals公司已在阿根廷薩爾塔省年產(chǎn)250噸的試驗(yàn)工廠生產(chǎn)出首批碳酸鋰。通過(guò)使用與里奧格蘭德蘇爾（Rio Grande Sur）項(xiàng)目鹵水化學(xué)成分完全相同的合成鹵水，該公司成功生產(chǎn)出碳酸鋰當(dāng)量（LCE）純度達(dá)98.9%的產(chǎn)品。
【SHMET編譯】年度鋅加工費(fèi)基準(zhǔn)價(jià)看似看漲，實(shí)則不然
自2025年初以來(lái)，鋅一直是倫敦金屬交易所（LME）基本金屬中持續(xù)表現(xiàn)不佳的品種，而今年的冶煉廠加工費(fèi)基準(zhǔn)價(jià)協(xié)議進(jìn)一步強(qiáng)化了這種鍍鋅金屬的看跌預(yù)期。
【SHMET編譯】Andrada報(bào)告納米比亞Uis礦區(qū)鉆探取得顯著成果
安德拉達(dá)礦業(yè)（Andrada Mining）在納米比亞Uis礦區(qū)首批13個(gè)偉晶巖鉆探結(jié)果顯示，所有礦脈沿5公里走向全部確認(rèn)礦化，其中錫品位最高達(dá)1.13%、氧化鋰1.76%、鉭281ppm，驗(yàn)證該區(qū)域2億噸資源量增長(zhǎng)潛力。
【金屬知識(shí)】"戰(zhàn)略金屬"鎢：戰(zhàn)略資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)背后的供需博弈與新興機(jī)遇
鎢作為一種不可替代的戰(zhàn)略性金屬，憑借其高熔點(diǎn)、高硬度和優(yōu)異的耐磨性，在機(jī)械制造、金屬切削機(jī)床、礦山采掘等領(lǐng)域發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
國(guó)內(nèi)方面，1）特朗普正式宣布對(duì)等關(guān)稅方案，4月起出口下行壓力將顯著放大，各類(lèi)情形下的測(cè)算結(jié)果均顯示全年出口增速或回落至負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間
【SHMET精選】關(guān)稅靴子落地，出口行業(yè)影響面面觀
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年4月2日，特朗普發(fā)表講話并簽署行政令，宣布美國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對(duì)部分貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。
【SHMET精選】美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”對(duì)中國(guó)資產(chǎn)影響
“對(duì)等關(guān)稅”沖擊下，全球貿(mào)易體系迎百年變局，全球資產(chǎn)價(jià)格也出現(xiàn)較大波動(dòng)。
【SHMET精選】 圖說(shuō)大宗：關(guān)稅超預(yù)期，商品迎拋售
3月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)22.8萬(wàn)人，高于彭博一致預(yù)期的14萬(wàn)人，1-2月數(shù)據(jù)累計(jì)下修4.8萬(wàn)人。失業(yè)率回升至4.2%，高于預(yù)期的4.1%。
【SHMET精選】錫業(yè)股份2024年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：繳納礦權(quán)出讓收益+減值等拖累業(yè)績(jī)
事件：公司發(fā)布2024年報(bào)。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收419.73億元，同比-0.91%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.44億元，
【SHMET精選】工業(yè)硅周報(bào)|減產(chǎn)陸續(xù)推進(jìn)，情緒仍顯低迷
市場(chǎng)運(yùn)行情況：上周工業(yè)硅期貨震蕩偏弱運(yùn)行，頭部企業(yè)減產(chǎn)逐步落地，但這并未給盤(pán)面帶來(lái)顯著支撐，市場(chǎng)對(duì)后市仍有悲觀情緒
【SHMET精選】鎳&不銹鋼周報(bào) | 為何倫鎳跌幅居前？
宏觀方面，特朗普關(guān)稅政策沖擊影響有色板塊，倫鎳漲幅居前。
【SHMET精選】碳酸鋰：美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)鋰需求的影響
觀點(diǎn):受美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策影響，全球權(quán)益市場(chǎng)和商品市場(chǎng)處于承壓狀態(tài)，短期直接影響最大的為中國(guó)出口至美國(guó)的儲(chǔ)能電池，中長(zhǎng)期而言，可能會(huì)影響美國(guó)國(guó)內(nèi)鋰電終端消費(fèi)需求。
【SHMET精選】互征關(guān)稅對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響測(cè)算
從WTO公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，世界主要貿(mào)易國(guó)對(duì)進(jìn)口商品征收的平均加權(quán)關(guān)稅普遍較低，基本在1%-10%區(qū)間。
【SHMET精選】真“鋰”探尋系列 15：南美鹽湖24Q4跟蹤：成本被低估，擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度放緩
2024年，SQM實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-4.1億美元，同比-120%，毛利率同比-12pct至29.3%，虧損原因一是由于鋰價(jià)下跌
【SHMET精選】以史為鑒！歷次鋁價(jià)急跌時(shí)鋁市場(chǎng)表現(xiàn)回顧與展望
單邊角度看，鋁價(jià)仍然有下跌空間，節(jié)奏需要關(guān)注國(guó)內(nèi)政策的提振與美國(guó)關(guān)稅加征節(jié)奏的演變。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年4月9日，特朗普宣布對(duì)大部分經(jīng)濟(jì)體暫停實(shí)施對(duì)等關(guān)稅政策，僅實(shí)施10%基準(zhǔn)關(guān)稅，暫停期限為90天，中美互征關(guān)稅本周生效。
三、SHMET基本金屬走勢(shì)圖
銅-
鋁-
鉛-
鋅-
鎳-
錫-
